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易盛能化A配置品种高位出现分化,优化仓位为主

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       易盛郑商所能源化工指数A本周强劲上涨。截至本周五(7月23日),易盛郑商所能源化工指数A收于1293.99点,周一指数开盘报1267.31点,周中最低至1261.69点。建信能化ETF(代码:159981)紧密跟踪易盛能化A指数,当前市场指数创下新高,市场交投持续活跃。截至本周五(7月23日)收盘,建信能化ETF规模为2.2亿元,本周场内每日平均成交金额为902.8万元,本周能化品价格出现剧烈波动,整体呈现先抑后扬的走势。

       甲醇方面,现货市场维持区域性走势,不过整体调整幅度不大。内地市场方面,局部库存无压下仍有小涨,河南地区受暴雨影响物流受限,流入港口货量受阻,另外山西等地流入河南货量亦受限制,临汾等地价格呈现下滑。而港口市场方面,据悉周内船货到港不及预期,近期港口库存下滑概率大。且马上面临台风过境,沿海港口到货或后延。从期价来看,整体在煤价强成本逻辑下,以及内地整体检修及大雨影响运输效率的背景下,甲醇整体震荡偏强运行。

       玻璃方面,主力合约2109周五收盘在3039元/吨,周度期价冲高回落。本周玻璃现货市场总体走势超出预期,生产企业报价上涨幅度比较大,厂家库存继续小幅去化,市场情绪环比也有一定的改善。虽然部分地区受到降雨等因素的影响,公路运输和室外安装略有一定的影响,大部分地区市场需求都保持较好的增速。在产销较好等因素的作用下,各个主要市场区域报价也有较大幅度的上涨。前期部分地区受到产能增速较快的影响,价格上行压力较大,近期也有一定幅度的跟进。因而玻璃市场或有一定程度走弱。

       动力煤方面,榆林透水事故后,各种检查趋严,供应偏紧。大秦线运力受限,港口库存快速下降,港口价格缓慢上行。进口方面因亚洲需求强劲进口煤价格不断创新高。终端日耗环比快速拉升,库存可用天数快速下降,为应对8月煤耗,仍有较强的采购需求,现货偏紧的格局仍将延续。期货方面,市场表现谨慎,现货不支持大幅回落,政策端不支持大幅上涨,未来期价仍以高位震荡为主。

       PTA方面,本周PTA现货市场先跌后涨。截止周四,华东地区PTA现货价格5355元/吨,周均价为5138元/吨,环比上涨1.08%。周初原油暴跌,化工品行情受挫,PTA价格跟势走低;但随后油价止跌回升,PTA成本端支撑仍在。供需面来看,当前高温季下聚酯需求淡季不淡,聚酯负荷维持在92.6%左右的高位,且PTA近期检修损失量偏多,7月以来,独山能源250万吨,台化120万吨装置先后检修,福化450万吨、逸盛新材料360万吨降负运行,预计7-8月份PTA维持去库格局。近期PTA仓单数量快速下降,截至到7月22日,注册仓单(含信用仓单)下降至107581张,较3月初的396500张高点下降288919张,折合数量约144万吨,且自7月以来仓单也已经去化19万吨附近,尤其是浙江地区的PTA交割库仓单数量基本注销完全,使得聚酯工厂对港口现货的依赖度增加,但近期受台风天气影响,长江地区主港开始封航,乍浦、宁波等地的PTA卸货暂缓,聚酯工厂补货需求迫切,导致基差持续走强,8月PTA货源在09+50成交。远期供需格局来看,逸盛新材料二期预计在年底明年初才能投产,对年内PTA供应影响程度有限,加上今年PTA长停装置明显增多,光今年新增的长停产能已达到542.5万吨,而下半年等待投放的聚酯产能仍有300万吨左右,因此下半年PTA供需压力或没有市场前期预料的那么大。期价短期震荡偏强运行。

       综上所述,权重品种本周先跌后涨,节奏上来看,能化品种部分价格重心较低位有所修复,其中TA、动力煤和甲醇整体偏强,玻璃价格走弱。易盛能化指数A短期高位存在调整需求,可以做仓位上的优化策略。(光大期货 钟美燕)

 

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