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20201127易盛商品指数周评

易盛郑商所能源化工指数A小幅上行

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        易盛郑商所能源化工指数A本周小幅上行,11月20日收盘于851.72点,截至11月27日,指数报收于860.65点。

        PTA

        从供给方面来看,由于目前装置检修计划偏少,PTA国内装置负荷已大幅回升至85%左右,新凤鸣独山能源2期220万吨PTA装置已于10月19日投产,PTA 产能基数自11月起调整为5703万吨;扬子石化35万吨装置11月3日起停产,重启待定;11月初停产的逸盛(大连)375万吨装置已于11月15日重启,目前负荷率持续提升;亚东石化75万吨装置11月13月起检修两周。整体来看,PTA国内供应维持偏高位,11至12月份累库压力持续增加。

       需求方面,从下游聚酯市场来看,虽然三季度以来受天气以及国外订单转移,市场出现一定回暖,但是进入四季度后,国外部分地区疫情反复,导致部分地区封城,圣诞节需要量大幅缩减以及出口运费的走高,市场需求量再次出现下滑。预计PTA价格未来一段时间仍将保持偏弱运行。

       甲醇

       供给方面,本周国内甲醇企业开工继续下滑,目前周均开工率约71%。开工下滑主要集中在华东、华南、华中、西北地区,其中浙江石化甲醇停车、中海化学装置降负,导致华东、华南地区甲醇开工下滑;河南鹤壁维持前期降负,西北地区中奥维乾元、榆林兖矿二期恢复,但凯越停车检修,加上内蒙荣信二期重启时间推迟影响,区内甲醇开工呈现走低。

       需求方面,传统下游开工表现一般,除二甲醚、MTBE 趋稳外,甲醛、醋酸开工均有所下滑。另外,港口库存虽然维持高位,但继续处于去库存阶段,预计进入冬季后甲醇燃料需求将进一步提振甲醇,短期价格保持偏强运行。

      动力煤

      供给方面,近期发改委明确将继续推动国内煤炭企业增产增供,但产地安监问题仍处在高压之下,且临近年底部分煤矿以保安全生产为主,一定程度上制约供应,秦港本周调入日均51.7万吨,环比减少3.4万吨;调出方面,据悉部分地区获得新增少量进口煤额度消息,打压市场采购积极性,且周度内恶劣天气影响装船作业效率,本周日均调出50.8万吨,环比减少4.2万吨;调入略好于调出,秦港库存小幅上行。曹妃甸港调入小幅震荡,本周曹妃甸港区日均调进43.5 万吨,环比增加0.5万吨;部分地区雨雪天气增多,冬季耗煤需求持续,调出大幅增加,本周日均调出46万吨,环比增加3.2万吨。

       需求方面,全国重点电厂日耗煤量处于季节性低点,12月后将进入耗煤高峰期,增量需求将对煤价形成有力支撑。

       玻璃

       供给方面,上周重庆地区一条450吨生产线点火投产,江苏地区一条800吨生产线熔窑到期,冷修停产。全国浮法玻璃生产线共计299条,在产248条,日熔量共计164325吨,较上周减少350吨。预计后期广东和福建地区还有一定的产能变化,但总体看目前已经接近高峰,后期动态调整的概率较大。

需求与库存方面,深加工企业经过前期消耗库存后开始新一波的采购,且需求旺季已到,去库存进程持续,消费旺盛将使得库存持续处于低位,玻璃价格短期仍有望保持偏强运行。(格林基金 冯翰尊)

 

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