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20200911易盛商品指数周评

易盛能化指数随油价走低

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       易盛郑商所能源化工指数A本周随油价而有所走低。截至本周五(9月11日),易盛郑商所能源化工指数A收于802.92点,周一指数开盘报819.04点。建信能化ETF(代码:159981)跟踪易盛能化A指数,截至本周五(9月11日)收盘,建信能化ETF规模为1.06亿元,本周场内每日平均成交金额为169万元。

       甲醇方面,虽随油价有所调整,但整体在能化产品中表现较强。中下游补库积极带动本周西北厂库下滑,而本周西北待发订单量仍维持高位,西北库存压力快速放缓。港口继续兑现去库存,在提货加速的背景下,后续到港速度仍放缓。由此构成甲醇整体偏强格局。

       玻璃方面,周内维持前期弱势格局,但似有企稳迹象。隆众资讯近日发布玻璃库存数据,本周全国样本企业总库存3029.94 万重箱,环比上涨1.27%,同比上涨35.82%(剔除增样样本后同比上涨7.79%),库存天数16.4 天。近期国内贸易商库存稳中有降,库存低位下企业信心较足,短期整体受股市和大宗商品价格回落影响,暂时波动较大, 9-10月传统消费旺季将至,后期有望继续走强

       动力煤方面,周内主力合约冲高回落,但整体强势。产地方面,陕西地区煤炭需求较好,下游水泥厂补库较为积极;内蒙古地区煤管票依旧偏严,个别煤矿受安全检查影响,供应所有下降,区域需求依旧良好;山西地区价格基本持稳,多数煤矿主要供应电厂和港口,整体库存相对偏低。港口方面,铁路调入量低位回升,港口库存持续去化,价格连日上涨,加之期货行情火爆,贸易商捂货惜售,可售资源紧张,下游补库需求增加,询价成交较前期增多。需求方面,电厂库存去化一定程度上增加补库需求,加之大秦线秋季检修计划定于10月9日-11月2日,对于煤炭运量将有一定影响,部分终端已考虑提前备货,东北地区已开始逐步冬储,虽然高温消退日耗有所下滑,但工业用电和非电煤需求对于动力煤消费仍有支撑,短期价格依旧偏强。

       PTA方面,周内价格跟随原油弱势下行。PTA供需端维持宽松态势,受原油弱势影响及PX加工费跌至历史低位,TA供应端收缩意愿有所上升。宁波逸盛220万吨产量兑现检修2周计划,10月除逸盛海南220万吨检修计划外,仍有汉邦、恒力、中泰等检修计划。不过上游回收流动性的意愿不强,TA基差未见明显走强。

       综上所述,权重品种本周表现有所分化,能化品种随原油价格调整而出现一定的下跌压力,黑色建材方向的品种受国内需求回升影响则保持相对强势。随着减产检修计划的兑现,能化指数整体下跌空间将较为有限。(博时基金 王祥)

 

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