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20200717易盛商品指数周评

易盛能化A后市承压运行

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        易盛郑商所能源化工指数A本周先扬后抑。截至本周五(7月17日),易盛郑商所能源化工指数A收于789.45点,周一指数开盘报777.99点。建信能化ETF(代码:159981)紧密跟踪易盛能化A指数,当前市场运行平稳,流动性充足。截至本周五(7月17日)收盘,建信能化ETF规模为1.57亿元,本周场内每日平均成交金额为649.4万元,是当前投资能化品种、配置商品资产的有效工具。

       甲醇方面,周度期价先涨后跌,主力合约2009周中最高至1863元/吨,截至周五收盘再1796元/吨,周度涨幅1.3%。从甲醇期价的驱动来看,一方面是海外装置的临时停车使得市场预期发生变化,再叠加宏观情绪期价补涨。随后因下游装置出现临时停车导致甲醇重回弱势,从目前来看,基差偏大,港口现货价格偏弱,因而盘面存在震荡向下的可能。

       玻璃方面,近期期价创新高,主力合约2009周五收盘在1646元/吨,周度涨幅6.74%。现货市场总体走势尚可,生产企业出库情况维持正常的水平,总体看下游加工企业近期订单情况一般,生产企业报价上涨以烘托市场气氛为主,稳定终端市场的情绪。部分地区降雨比较多,对终端市场消费略有一定的影响,但总体看已经基本能够恢复到去年同期的水平,以国内建筑装饰装修订单为主。在政策支持下,玻璃的需求明显好于预期,库存低位,价格持续上行的概率较大。

动力煤方面,产地煤管票限制严格,报价依然坚挺。北方港口逐渐降温,现货报价5500大卡报价590-595元/吨,5000大卡报价540元/吨,价格指数小幅回落,部分煤种指数下浮成交。进口煤政策仍无松动迹象。需求方面,目前电厂采购以长协为主。尽管供应端并无松动迹象,但随着时间的推移,现货价格进入黄色区间后,市场对出台保供政策的担忧加大,未来煤价继续上涨空间存疑。

       PTA方面,供应方面充裕,且在成本下行的背景下承压。需求方面,聚酯负荷短期维持较高水平,但织造端表现偏差,截至7月16日江浙地区化纤织造综合开机率为52.71%,环比下降8.36个百分点。内外销整体订单匮乏,倒逼织机开机率下降,同时雨水天气也对市场运行产生一定影响。若后续订单无明显好转,行业减停产范围或加速扩大,7月底局部地区或出现一波比较集中的停工降负动作。产销低迷之下,聚酯工厂库存压力陡增,现金流受损严重,7月已有不少聚酯工厂出台了检修计划。PTA偏弱运行为主。

       综上所述,权重品种本周交易日内走势前高后低。但总体看,能化品种价格部分处于高位,易盛能化指数A后续偏弱运行的概率加大。(光大期货)

 


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