API接入期货公司登录English
当前位置: > 产品与服务 > 指数须知 > 指数研究指数研究
20200313易盛商品指数周评

易盛郑商所能源化工指数A大幅下行

 1585638706490218.png

        易盛郑商所能源化工指数A本周大幅下行,3月9日周一开盘于871.55点,截至3月13日,指数报收于812.39点,以其为标的的指数产品建信易盛郑商所能源化工期货ETF(159981.SZ)最新规模2.53亿元,本周场内成交额2494万元。

 

PTA

       从供给方面来看,PTA工厂在二月中旬出现集中降负,随着国内疫情防控形势持续向好开工回升至80%,与往年相比,PTA生产并没有受到疫情太大的影响。而下游需求受疫情影响较为严重,企业复工缓慢,截至3月9日,聚酯工厂开工率仅约73%,导致PTA库存创历史新高。

PTA成本端,OPEC+会议谈判破裂,4月起,各产油国原油产量将不受限制,俄罗斯和沙特纷纷表态将增加原油产量并降价出售。综合各方面来看,PTA库存高企,需求短期难以恢复,价格将保持偏弱运行。

 

甲醇

       供给方面,内地本周国内甲醇整体装置开工继续恢复中,全国开工负荷 69.06%,环比上涨4.27%,已恢复至历史平均开工水平。从进口来看,伊朗限气已于2月底结束,冬季检修的装置逐渐重启,目前仅有ZPC二号装置尚未重启,其他装置负荷逐渐提升,运行正常。伊朗疫情发展较快,新增人数不断增加,目前已影响边境及国际航班往来,暂未影响海运。

       港口库存方面,卓创港口总库存106.2万吨,较上期增加1.3万吨,延续累库。3月中旬进口甲醇到港量预计在54万吨左右,到港量持续增加。预计三月下旬以后,进口量将明显增加,月均进口量将重回到100万吨以上水平,预计后期港口库存压力较大。

需求方面,受疫情影响,传统下游甲醛、醋酸、MTBE 缓慢复苏,开工率处于低位,另外,原油暴跌导致化工品全线暴跌,甲醇期价跌破成本,西北地区煤制甲醇利润目前亏损,短期内甲醇价格难有起色。

 

动力煤

       复产煤矿继续平稳增加,实际产量得到提升,下游需求亦现回升,不过整体供需仍偏宽松。3 月份以来,陕蒙地区复产煤矿数量持续增加,且多数复产煤矿产量恢复正常水平,而下游煤化工企业复工补库基本充裕,电厂处于去库存阶段,整体采购积极性有所回落,多数煤矿出货放缓,价格随之下调。

需求方面,下游电力需求复苏迟缓,电厂库存处于高位,疫情发生以来,沿海六大电厂日耗持续处于低位运行状态,库存快速累积,近日连续运行于1750万吨以上。截止3月5 日,沿海六大电厂库存1789.6万吨,周环比增加39.2万吨,同比增加94.2万吨,日耗煤 49.3万吨,周环比增加6.5万吨,同比减少18.5万吨;可用天数为36.3天,周环比减少4.6天,同比增加11.3天。

       总体上看,短期随着煤炭企业复工加快,运力逐步宽松,而下游受季节性及疫情影响,需求维持低位,煤价下行压力仍然较大。

 

玻璃

       本周玻璃现货市场走势平稳,生产企业出库情况环比有所增加,但高企的库存对后期现货价格走势形成压力。华北市场普遍下调价格以促进出货,但产销率仍然不高在30%左右,库存压力较大;华中市场受疫情影响,下游复工情况一般,但出库有小幅增加;华东和华南市场随着下游加工企业和贸易商的陆续复工,补库需求有所增加,华东市场整体产销在50%左右,华南市场恢复至80%。

       目前下游房地产企业复工情况不好,大多数都尚未增加玻璃产品的订单,预计到中旬之后才会有所增加。库存增加幅度仍然较大,目前5020万重箱,环比上周增加200万重箱,同比去年增加667万重箱,总体库存高企对现货市场运行的压力持续的时间要长于去年同期。随着下游需求的恢复,为促进企业出库,玻璃企业出厂价格还会有进一步调整,短期价格将持续承压。(格林基金 冯翰尊)

 

 


版权所有:郑州易盛信息技术有限公司 www.esunny.com.cn All Rights Reserved 豫ICP备05010889号