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20200103易盛商品指数周评

易盛郑商所能源化工指数A本周震荡上行

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       易盛郑商所能源化工指数A本周呈震荡上行走势。截至本周五(1月3日),易盛郑商所能源化工指数A收于973.98点,周一指数开盘报970.29点。

       1月3日,三枚火箭弹落在伊拉克首都巴格达国际机场附近,伊朗高级指挥官Soleimani在此次空袭中丧生(Soleimani属于伊朗核心政治人物,在伊朗与美国的博弈中处于关键位置)。美国国防部五角大楼表示,特朗普指挥了美军对于伊拉克首都巴格达的两处与伊朗有关目标发动的空袭。受此事件影响,Brent、WTI、SC原油期货早盘涨幅一度超过3%。对化工品,尤其是甲醇、PTA的价格影响也较大。

       该事件对甲醇品种有直接的影响,市场担心此次事件将会减少进口甲醇的数量。2019年1-11月,从伊朗进口的甲醇占中国进口量的27%,是中国甲醇进口的主要国家;本次伊美斗争有影响波斯湾航运物流的可能,伊朗船货有供应受阻的担忧。而12月本身甲醇港口库存便超预期下滑,伊朗甲醇中断预期有可能加大甲醇的短期波动。

PTA方面,原油价格持续上涨,形成较强的成本支撑,提振PTA价格。PTA加工费低下,当前PTA原料成本在4400左右,加工费在450左右,PTA装置开工负荷83.7%左右。同时,伊美斗争也可能影响波斯湾航运物流,从而中断中东PX的外运。而本身PX加工费已经压缩至近5年的低位,目前伊朗事件有机会重新给予PX额外的波动率溢价。

       本周动力煤价格震荡反复。产地方面,煤价整体较稳,部分矿价格小幅上涨。短期动力煤的反弹格局仍将延续。印度煤炭公司(CIL)的煤炭产量在过去几个月出现负增长,12月煤炭产量同比增7%。

       玻璃价格短期强势,本周玻璃现货市场总体走势一般,生产企业出库情况环比略有下降。东北地区冬储款收完之后,生产企业报价有所上涨,意在提振市场信心,烘托市场气氛。华中地区近期生产企业出库情况一般,部分厂家报价有所松动,增加了对江浙沪等地区的销售力度。下游加工企业已经逐步准备放假。当前玻璃价格贴水较大,短期有支撑。

       综上所述,权重品种本周交易日内以震荡上行为主。总体看,能源化工产品处于相对低位,中长期看易盛能化指数A继续震荡上行概率较大。(建信基金)


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