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20181019易盛农期指数周评

缺乏有效信息指引下,料易盛农期指数震荡为主

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        易盛农期指数本周价格延续前期震荡走势。截至10月19日,易盛农期指数收于1012.66点,周一指数报1023.29点。

        权重品种白糖短期震荡偏强,但料长期仍延续震荡偏弱。外盘方面,巴西基本面偏多叠加雷亚尔强势,利多外糖价格,但印度、泰国产量依旧高位,对原糖形成压力,全球过剩情况依旧。国内方面,9月产销数据公布,全国销售数据高于地方销售数据近50万吨,按照地方数据,糖厂库存近95万吨,而全国数据显示,糖厂库存只有45万吨,地方与全国数据差距依旧。综上,短期内,预计在库存减小、新榨季尚未大量开榨之际,糖价或震荡骗强,建议关注甘蔗收购价格及南方甘蔗开榨时间。但从长期来看,中国仍在增产周期,全球糖市维持熊市,预计郑糖长期偏弱运行。

       棉花方面,本周维持震荡偏弱走势。国际方面,美棉收获稳步推进,美棉低位暂获支撑;印度卢比汇率走势影响MSP折算美元报价;国内方面,新棉收购理性,郑棉仓单流出,仓单有效预报增加,现货市场棉价走弱。综合分析,印度MSP构筑全球棉价底部;短期内,仓单有效预报持续增加,籽棉收购理性,进口配额下发,郑棉将呈现震荡偏弱或筑底走势。

权重品种方面,菜油、菜粕维持震荡调整行情。截止目前国内沿海菜油、菜粕库存环比持续下降,但菜籽库存仍同比增加,预计短期菜油、菜粕供给趋紧但仍具保障;需求方面,近期国内沿海菜粕成交量大幅增加,下游提货速度加快,成交好转,而菜油成交无明显起色;替代品方面,美豆收割进程因干燥天气加快,但近日美方称中美贸易谈判陷入中断引发市场担忧升温,国内大豆进口预期下降,预计4季度国内蛋白供应趋紧。后期重点关注中美贸易战进展和国内大豆实际到港情况。综上分析,预计菜粕、菜油期价震荡调整运行。

       故综上所述,权重品种价格本周行情呈震荡走势,预计近期在中美贸易战无进展、农产品基本面缺乏有效信息等情况下,农产品价格将以震荡为主,故由此判断,后期易盛农期指数延续震荡的概率较大。(华夏基金 荣膺)


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