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20160723易盛农期指数周评

易盛农期指数冲高回落

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       本周易盛农期指数受权重品种的影响,较前期高位回落,截至7月22日,易盛农期指数收于1134.99点,较上周下跌36.63点。
       权重品种方面,市场预计美豆产区受拉尼娜天气因素影响有限,前期46.7蒲式耳/英亩的大豆单产或将上调,导致美豆本周大幅下挫,内外盘粕类商品受累大幅下跌。国内华东华中地区强降雨天气使水产业受损严重,短期内仍未恢复,影响菜粕购销,近日来菜粕成交清淡,亦令现货行情难以回升,目前沿海地区菜粕价格位于2550-2800元/吨一线。当前市场震荡偏空,具体方向还需要关注美豆产区天气及后续进口菜籽政策。
       本周国内油脂板块下跌,当前市场处于油脂消费淡季,油脂库存高企。目前沿海菜油库存在10万吨左右,整体提货速度不快,而且后期进口菜油到港量仍将增加。国储大豆拍卖开始,总拍卖量超过300万吨,原料充裕,加上进口大豆到港量大,大豆油厂开机率高企,豆油库存已达109万吨,压制油脂价格反弹。短线菜油行情仍将宽幅波动,但未来1-2个月为包装油备货旺季,市场需求将有所回暖,菜油价格有望缓步抬升。
       本周郑棉走势出现一定回落。目前储备棉轮出依旧主导国内市场。现货市场流通资源处于历史较低位,储备棉作为主要供应来源,成交率居高不下,在该种情况下,现货价格极易受到炒作使得国内棉价在短时间内出现较大幅度上涨。从目前储备棉投放情况来看,本周挂拍的棉花仍旧为国产棉,成交均价在15000元/吨以上。此外,天气炒作也是一个重要因素,前期湖北等地区受灾严重,影响当地的棉花产量。据国家棉花市场检测系统初步预测,2016年国内棉花总产量为483.9万吨,较上一年度减少7.2%。此外,外棉的大幅上行也助涨国内棉价,印度棉价格高位运行,国际棉价走高,美棉维持在70美分/磅之上的高位。预计后市棉价高位运行的态势短时间内不会得到改变。
       本周郑糖维持区间震荡的态势。中国海关数据显示,中国6月进口食糖36.92万吨,较去年同期增加54%,2016年1-6月中国累计进口食糖133.53万吨,较去年同期减少42.3%。目前,糖厂库存较小,销售压力不大,新榨季开榨前,白糖现货难有大的下跌空间。下一榨季的国内糖产量增幅不大,国内食糖消费对外依存度提升,在这种前提下,国内糖价的走势极易受到外盘走势和抛储预期的影响。从目前来看,巴西情况有所改善,印度降雨开始增加,短期对原糖对头不利。但全球糖整体库存继续下降,对糖价产生支撑。故目前的国内糖价也将维持在一个较高的水平。
       综上所述,相关权重品种目前均处于震荡偏弱走势中,预计易盛农期指数短期仍将维持弱势调整,中期仍需关注气候对相关品种的影响。
       (中银国际期货  张忠超  周新宇)
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