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20170428易盛农期指数周评

易盛农期指数延续弱势

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        本周易盛农期指数小幅收跌,截止2017年4月28日,易盛农期指数收于1149.36点,较上周跌18.89点,跌幅1.62%。
        权重品种方面,国内棉花市场抛储进行中,本周储备棉轮出底价上涨217元/吨至15592元/吨,是本次轮出以来的最高价格,由于新疆棉比例的增加,企业接受程度尚可。根据中国棉花协会物流分会的数据,3月底全国棉花商业库存总量近203万吨,再加上进口棉,从数字上看市场棉花资源仍丰富。目前考虑到储备棉要抛到8月底,大部分纺织企业囤货不积极,伴随着随用随买的心态,从近期走势来看,郑棉价格仍未摆脱宽幅震荡行情,区间15000-16900。
        糖市进入4月,慢慢转向纯销售期,阶段性去库存过程展开。在进口关税仍旧保持稳定以及原糖价格处于低位,50%关税配额外进口糖成本低于6000元/吨,理论进口利润高于 1000 元/吨。但是,单纯的外盘走低不至于使得国内糖市走低,而且最近国家有关部门打击走私活动也在紧锣密鼓的进行,国内国外两个市场现在来看独立性仍旧较强。因进口贸易救济调查结果尚不明朗,况且客观的产需缺口的存在,内盘和外盘的走势也存在分化,国内郑糖的走势强于外盘。
        目前国内菜粕报价稳定,气候因素炒作过后市场趋于平静,而需求来看,旺季提振作用有限。加拿大菜籽报价大幅回落,菜油报价好转,加工厂挺价心理有所减弱。增值税预期下调的情况下中期加工压力有所降低,并且豆菜粕价差偏低拖累整体菜粕需求预期,近期或震荡继续下探,下方关注2300附近支撑表现。
       菜油方面,本周菜油现货库存以及交割压力仍然很大,在5月交割后预计集中出库,现货短期压力持续,但随着拍卖菜油的消耗以及新季国产菜籽的减产,未来菜油1709以及 1801合约或许会对棕油以及豆油形成一定的升水,继续关注菜豆价差以及菜油9-1月差的走势。
        综上所述,通过相关权重品种的分析,预计易盛农期指数将延续震荡偏弱的格局。(银国际期货 张忠超)
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