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20170609易盛农期指数周评

易盛农期指数反弹幅度有限

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      本周易盛农期指数小幅收涨,截止2017年6月9日,易盛农期指数收于1136.58点,较上周涨18.60点,涨幅1.66%。
       权重品种方面,本年度棉花供应量较大,商业库存、储备棉以及进口棉总体对市场供应量充足,根据中国棉花协会物流分会的调查数据,截止5月底全国棉花商业库存仍有152万吨。近期由于郑棉价格低位震荡,仓单棉流入市场节奏加快,纺织厂也积极采购仓单棉花,由于现货棉花虽有下调预期但是幅度不大,因此企业对现货采购不积极。下游消费方面,市场淡季到来,企业采购不积极,目前仍维持随用随买心态。棉花整体供应资源仍然较多,仓单量仍然在较高的水平,郑棉基本面仍偏弱势。
        国内糖市进入6月,随着销售进展,工业库存同比降低。从最近公布的5月单月产销数据来看,全国5月产糖量13.60万吨,同比减少1.38万吨,降幅9.21%;销糖量74.68万吨,同比增加12.31万吨,增幅19.74%;戒指5月底国内工业库存为400.15万吨,同比减少4.28万吨,降幅1.06%。近日广西糖价企稳反弹,当前国内进口受到抑制,食糖走私也遭受打击,政策面对糖价支撑比较明显。5月销售情况良好,后期销售压力不大,目前原糖出现企稳反弹之势,郑糖或有一波反弹行情。
        菜油菜粕方面,国产菜籽开始上市,因货源偏紧对现货价格有小幅提振。但目前全球大豆的供应仍对菜籽类有较强压力,美豆走势偏弱仍拖累菜油,菜粕的走势。基本面来看,豆菜粕价差过小,南方降水抑制菜粕需求,短期走势将维持震荡,后期随着需求好转菜粕未来仍有上行空间。目前菜油消费已经进入淡季,抛储油大部分并未被终端消费,近期供应压力仍然较大, 美豆丰产和棕榈油增产的预期令油脂盘面跌落低位,近期虽有反弹恐难持续。
        综上所述,通过相关权重品种的分析,预计易盛农期指数反弹幅度有限,整体仍处于宽幅震荡格局。
        (中银国际期货 张忠超)
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