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20170623易盛农期指数周评

易盛农期指数震荡小幅回升 

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        易盛农期指数本周震荡小幅上行。截至6月23日,易盛农期指数收于1119.34点,周一指数报1116.34点。
权重品种方面,本周菜粕下跌较多。美豆大幅下跌拖累国内粕类,美豆主产区此前面临中西部高温少雨、部分地区干旱,威胁大豆作物生长,不过天气改善有利大豆长势,美豆还有下跌,另外从华南调研来看,油厂粕类胀库现象依然存在,短期压力较难缓解,后期仍看弱势。
        油脂方面,菜油本周同样下跌,三大油脂在前期反弹后上冲动能不足,特别是在美豆创新低的情况下。目前临储的菜油大概130万吨,13年的30万吨肯定要拍的,而14年的100万吨不一定会拍,可能会转为国储,预计菜油接下来向下空间不会太大,中长期看还是有向上的动能。
        棉花方面,本周持续上行,表现最强。储备棉轮出方面,本周第3日轮出29343吨,实际成交17947吨,成交率61.16%,成交均价涨84元/吨至14823元/吨,在美棉丰收的预期下,短期国内外期货价格承压,而目前印度和国内的现货则对此产生支撑。
        权重品种白糖本周先抑后扬,巴西天气改善,料有助于甘蔗加速收割。此前巴西中南部地区的反季降雨令收割伊始的进度迟缓。巴西蔗产联盟的最新报告显示,巴西中南部地区的甘蔗收割量较去年同期减少3000万吨;相对地,我们看到国内价格总体走势跟随原糖,目前而言,整体内外格局与2015年初夏非常相像,虽然目前有资金托市,但仓单压力与内外价差的巨大使得我们对中期持震荡偏弱的判断,同时我们也观察到不断有资金对1801合约进行套保,而1709合约则受基差影响而保持相对坚挺。
        综上所述,权重品种本周表现有分化,棉花较强,油脂油料偏弱。总体看,农产品处于相对低位,易涨难跌,尽管短期个别品种如菜粕仍有调整需求,但中长期看易盛农期指数继续震荡上行概率较大。
        (华泰期货 徐亚光)
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