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20170630易盛农期指数周评

易盛农期指数仍处于寻底过程中 本周或将逐步企稳

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        上周易盛农期指数的权重品种以下跌为主,截至6月30日,易盛农期指数收于1099.89,再创年内新低,全周大跌1.47%。目前易盛农期指数处于寻底过程中,近期或将逐步企稳。
     权重品种方面,菜粕上周大部分时间比较平静,但周五波动加剧。今年1-5月份,我国累计进口菜粕35.96万吨,较因进口政策受限的去年同期暴增2.3倍。激增的进口导致国内沿海菜籽菜粕库存较正常偏高,加上国内天气不稳定,多重不利因素制约着今夏菜粕表现。短期思路偏空,建议暂先保持观望,观察底部确定后再定策略。
        菜油上周走出反弹行情,6月初跌至年内新低后,菜油开始反弹至今,目前大体形态上呈现头肩底格局。基本面上,5月份临储菜油市场供应量达到高峰,叠加海外的因素,导致5月末大跌,但随着时间推移菜油库存从高位回落,难以对菜油供应市场再次形成较大冲击,未来菜油价格都将表现较为抗跌。
        郑糖上周三下跌加速,全周几乎呈现单边下跌,并再创年内新低。年后郑糖一直维持震荡下跌:一方面因前期政策利好挺价,国内外食糖价差持续扩大,国内糖价有补跌需求;另一方面,下年度无论国内还是国际市场都存在增产预期利空糖价。但政策方面对糖价仍存支撑,预计糖价下探空间有限,低位震荡为主,建议不要过分追空。
        郑棉上周也创下年内新低。6月份以来,国储棉拍卖成交量价均大幅降低,显示市场对后期棉价价格的担忧,更堪忧的是国际棉花种植面积、产量大幅增加,使得国际棉花价格自高位大幅回落,直接冲击期棉价格。总体来看,郑棉维持弱势,后市需关注国际棉花价格走势而定。
        综上所述,白糖、棉花携手创下年内新低,菜粕也再度逼近前低,菜油则趋稳,预计易盛农期指数将弱势窄幅整理。
        (中汉指数 陈斌)

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