API接入期货公司登录English
当前位置: > 产品与服务 > 指数须知 > 指数研究指数研究
20171215易盛农期指数周评

预计易盛农产品指数将有所反弹

 \
         本周,易盛农期指数震荡下行,目前收盘于1093.30的低位。权重品种白糖跌幅显著,棉花、粕类油脂亦震荡偏弱,农产品整体低位运行。
         白糖本周现大幅回撤,下跌幅度为4.09%,外盘原糖持续走弱,本周跌幅有所收敛,为-2.06%。外盘方面,原糖在15.5美分/磅承压后,一路下跌至13.7美分/磅,主要由于全球供应仍然充足的影响,但继续下跌空间较为有限。国内方面,本周郑糖近月远月均有不同幅度的下跌,近月下跌主要由于交易所套保额度批复在30万吨左右,多头逼仓行情告一段落,开始大幅减仓离场;对于远月来说,本周二进行食糖配额分配会议,市场预计明年进口配额或有增加可能,对远月市场偏利空。郑糖下跌后已贴水现货,在现货仍有春节备货需求预期的支撑下,不宜再过度看空,郑糖5月合约在6000元/吨以下有买盘介入,或将震荡后反弹。
         本周郑棉下跌420点,即2.71%,至15000元/吨上方震荡,周五止跌企稳。目前,籽棉采摘基本接近尾声,新棉集中上市,此前预计12月中下旬将有纺企进入备货阶段,但目前来看需求暂未启动,也使得市场再度丧失信心。需求的暂缓或主要由于年底资金偏紧且纺企多数仍随用随买,现货棉价企稳后上涨压力较大。且下游棉纱市场品种分化,高端纱走货及价格较好,中低端纱走货氛围偏淡,也影响纺企的进货意愿。在未来预期改善的情况下,郑棉远月价格强于近月,但后期抛储将压缩新棉销售周期,郑棉上方套保压力较大。目前现货价格企稳,郑棉下跌后基差再度扩大,且外盘走势仍然强劲,对郑棉有所支撑,或进入反弹行情,关注上方15180元/吨压力位。
        本周公布USDA12月供需报告中性略偏空,目前南美天气炒作过程中有所反复,阿根廷天气预期有所改善,短期支撑有所减弱,但天气变数犹存,产生实质性影响前虽炒作空间有限,但整体易涨难跌,下方空间有限。国内大豆到港量庞大,油厂开机率维持高位,菜籽到港正常,预计后期粕类库存逐步趋增,供应压力逐步显现;但年前养殖旺季需求增加支撑下也将较为抗跌;国内菜粕因水产处于淡季支撑相对较弱,但总体趋势跟随豆粕。
        马棕11月棕榈油产量与预期基本持平,但出口远低于预期,导致库存较预期高出11万吨,报告偏空。从价格角度而言,目前油脂价格是处于低位。现实情况,国内三大油脂都不缺,豆油高库存,棕榈油增库存,14年临储菜油定向销售刚出。12月大豆压榨高峰,今年春节晚,加上下游随用随釆,12月库存不一定会降,但增幅有限。棕榈油进口利润改善,12、1月到港较大,库存将增加。油脂逐渐从偏空的氛围转向,季节性减产和包装油备货,对期价有支撑,下跌空间有限,但缺少上涨驱动,中短期震荡寻底,偏弱运行。
        综上所述,白糖不宜再过度看空,后期或将震荡后反弹;外盘走势仍然强劲,使得郑棉或进入反弹行情;粕类及油脂下跌空间有限,预计后期易盛农期指数有所反弹。(建信基金)
 
 
版权所有:郑州易盛信息技术有限公司 www.esunny.com.cn All Rights Reserved 豫ICP备05010889号 营业执照公示