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20180720易盛农期指数周评

易盛农期指数小幅下跌

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        易盛农期指数本周小幅下跌。截至7月20日,易盛农期指数收于1035.5点,7月16日周一指数报1038.72点。权重品种方面,棉花、菜油、菜粕表现平稳,本周波动不大,白糖7月17日夜盘大幅跳空高开并强势上涨,但周5尾盘走软,吞没全周涨幅。
        棉花: USDA在7月报告中预计18/19市场年度美国生产者棉花均价为75美分/包,较上月预测中枢价格上升5美分/包。全球方面,棉花预期期初库存较上月预测下降3.25百万包,预期国内消费 量较上月预测上升1.6百万包,18/19年度预期期末库存调减5.18百万包至77.84百万包,带动预期库存消费比大降4.91个百分点至 61.32%,目前库存消费比仍位于 7 年以来低位,全球棉花供需偏紧态势加剧,4季度应密切关注我国产区产量情况,需求方面,如果中美贸易得到缓解,棉价后期仍可能走强。
        白糖:在全球过剩的压力下价格弱势运行,巴西方面,18/19榨季产量预计进一步下调50万吨至2800万吨,印度增加的产量抵消巴西减产幅度,且成为全球第一次产糖国。中国市场上,由于对一些国家取消不适用食糖保障措施的影响,糖价上半周强势反弹,期限价格均有回升。但全球供大于求的格局影响是长期性的,短期内难糖消费不佳的情况又很难改善,价格可能继续回落。
        菜粕 & 菜油: 中美贸易战贸易商担心后市价格继续上涨,订货、提货积极性较高。近期菜粕沿海未执行合同和沿海库存、菜籽油厂开机率持续下降,短期菜粕期价走高。国内油脂供应相对充足,而需求旺季仍未到来,对中美贸易战的担忧导致近几个月加大了进口力度,沿海地区库存快速增加。相对于充足的菜油供应,需求却持续不振,   目前正值炎炎夏日,本来就是油脂的消费需求淡季,而为下半年节日备货为时仍早,油厂菜油成交持续不旺,造成市场的低迷。短期内供大于求的格局难以逆转,价格走势仍将偏空。(格林基金 冯翰尊)
 
 
 
 
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