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20180831易盛农期指数周评

农产品价格回归基本面主导,料易盛农期指数偏弱震荡为主

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        易盛农期指数本周价格延续前期偏弱震荡走势。截至8月31日,易盛农期指数收于1031.25点,周一指数报1047.30点。
        权重品种白糖,短期反弹后回落,长期仍延续弱势。外盘方面,印度、泰国产量均创新高,对原糖形成压力,全球过剩情况短期难有缓解。国内方面,近期打击走私力度加强,7月销售数据好转,对郑糖形成一定支撑,后期糖价能否继续反弹取决于后期食糖消费情况,不过受增产预期影响,料郑糖价格向上反弹空间也或有限。整体上,全球糖市维持熊市,中国进入增产周期,预计郑糖长期将偏弱运行。
棉花方面,本周维持震荡走势。国际方面,美棉在80美分附近存在较强支撑,优良率差于上年同期,吐絮率高于上年同期,美棉下方支撑明显;另印度提高新年度MSP,其国内棉价总体坚挺,印度提高最低支持价格,抬高全球棉价底部。国内方面,储备棉成交保持理性,仓单与有效预报流出。综上,短期内国储棉成交率跟随新疆棉投放量波动,郑棉价格震荡概率较大。
        权重品种方面,菜油、菜粕价格震荡回落。目前沿海菜籽库存量较大,油厂菜籽压榨量较高,沿海菜粕、菜油库存逐步增加,国内菜粕、菜油供给有保障;需求方面,近日下游提货速度较快,沿海菜籽类成交价企稳,继续关注南方降水天气的影响;替代品方面,美豆丰产预期较强,非洲猪瘟疫情利空蛋白粕需求。故综上,在贸易战利多影响逐渐弱化,基本面供应压力不断上升影响下,预计菜油、菜粕价格延续偏弱走势。
        故综上所述,权重品种价格本周行情呈偏弱震荡走势,预计在中美贸易战影响弱化,基本面影响逐渐主导下,农产品价格将以偏弱震荡为主,故由此判断,后期易盛农期指数将延续偏弱震荡的概率较大。(华夏基金 荣膺)
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